Fondavgiften: därför kostar en procent mer än det låter
En avgift på 1,4 procent låter som småpengar. Över trettio år tar den en femtedel av sparandet, och den syns aldrig som en rad någonstans.
En fondavgift anges i procent av det du har i fonden, och därför ser den liten ut. 1,4 procent om året, vad är det? Men avgiften ska inte jämföras med kapitalet. Den ska jämföras med värdeutvecklingen, och då ser den annorlunda ut. Om fonden växer med 7 procent ett år och avgiften är 1,4 procent, går en femtedel av årets tillväxt till fondbolaget.
Två fonder, samma marknad
Två sparare lägger 2 000 kronor i månaden i var sin aktiefond under trettio år. Fonderna placerar på samma marknad, och marknaden växer med 7 procent om året före avgifter. Det är ett antagande, inte ett löfte: det blir mer vissa år, mindre andra, och ibland minus. Den ena fonden är en indexfond med 0,2 procents avgift. Den andra är en aktivt förvaltad fond med 1,4 procent, en vanlig nivå för en sådan:
| Inbetalt | 0,2 % avgift | 1,4 % avgift | Skillnad | |
|---|---|---|---|---|
| Efter 10 år | 240 000 kr | 340 000 kr | 320 000 kr | 20 000 kr |
| Efter 20 år | 480 000 kr | 998 000 kr | 871 000 kr | 127 000 kr |
| Efter 30 år | 720 000 kr | 2 267 000 kr | 1 822 000 kr | 445 000 kr |
Efter tio år är skillnaden märkbar men inte dramatisk. Efter trettio år är den 445 000 kronor, en femtedel av det den billigare fonden är värd, och mer än hälften av allt spararen betalat in.
Varför skillnaden växer
Avgiften tas varje år, på allt som finns i fonden. Det betyder att den inte bara tar en del av årets tillväxt, utan också en del av allt som vuxit tidigare år. Ränta på ränta verkar åt båda hållen: den gör att sparandet växer snabbare ju längre det står, och den gör att avgiften kostar mer ju längre den tas ut. Det sista året i exemplet tar den dyrare fonden ut drygt 25 000 kronor i avgift, för en förvaltning som var densamma som det första året.
Vad avgiften betalar för
En aktivt förvaltad fond tar mer betalt för att en förvaltare väljer vilka aktier den ska äga, med målet att växa mer än marknaden. En indexfond köper hela marknaden och försöker bara följa den.
Frågan är om förvaltaren lyckas göra mer än skillnaden i avgift. Över långa perioder visar de flesta jämförelser att de flesta aktivt förvaltade fonder inte gör det, räknat efter avgifter. Vissa gör det, men det går sällan att veta i förväg vilka, och en fond som gick bra de senaste fem åren gör det inte nödvändigtvis de kommande fem. Avgiften är säker. Den extra värdeutvecklingen är det inte.
Var avgifterna finns
- Fondens årliga avgift. Står i fondens faktablad, ofta som löpande kostnader. Den dras från fondkursen varje dag, så den syns aldrig som en dragning.
- Transaktionskostnader i fonden. Det fonden betalar när den köper och säljer. Står också i faktabladet, och är högre i fonder som handlar mycket.
- Courtage och plattformsavgifter. Vid köp av aktier, och hos vissa banker för själva kontot eller depån.
- Fonder i fonder och rådgivning. En fond som äger andra fonder kan ta ut en avgift ovanpå deras. En rådgivare som får ersättning från fondbolaget har ett skäl att välja de dyra.
- Försäkringar. En kapitalförsäkring eller pensionsförsäkring kan ha egna avgifter ovanpå fondernas.
Vad som är värt att göra
- Titta i faktabladet för varje fond du äger. Leta efter den årliga avgiften, och skriv upp den bredvid värdet.
- Jämför med en indexfond på samma marknad. En global aktiefond med 1,4 procent och en global indexfond med 0,2 procent placerar i stort sett på samma sätt. Skillnaden i avgift är det du betalar för förvaltarens val.
- Byt inom ett investeringssparkonto. Där beskattas inte försäljningen, så ett fondbyte kostar ingenting utöver eventuella avgifter. I en vanlig fonddepå beskattas vinsten när du säljer, och då behöver bytet räknas på.
- Se över pensionen också. Premiepensionen och tjänstepensionen ligger ofta i fonder, och samma räkning gäller där, över ännu längre tid.
Hur det syns i balansräkningen
Avgiften syns aldrig som en rad. Den är redan dragen från fondkursen när du läser av värdet, så det du för in i hushållets balansräkning är vad fonden är värd efter avgifter. Den syns bara som en kurva som stiger lite långsammare än den hade kunnat. Ett år är skillnaden för liten för att märkas. Över trettio år är den en stor del av den nettoförmögenhet sparandet skulle bli.